👉 Chute du dollar : Trump fragilise la Fed, les marchés s’inquiètent

Le dollar s’est effondré jeudi face aux principales devises mondiales, tombant à son plus bas niveau depuis mars 2022, en pleine tourmente politique américaine.

Depuis plusieurs semaines, l’hypothèse d’un remplacement anticipé de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale (Fed), agitait les cercles financiers. Mais l’annonce de Donald Trump, mercredi, confirmant qu’il envisage « trois ou quatre personnes » pour succéder à Powell dès l’automne, a accéléré la chute.

Ce signal envoyé aux marchés s’est ajouté à une série de critiques virulentes contre l’actuel président de la Fed, qualifié de « mentalement moyen » par l’ancien et potentiellement futur président des États-Unis.

Trump remet en cause l’indépendance de la Fed

L’idée circulait déjà depuis plusieurs mois. Donald Trump n’a jamais caché son agacement face à Jerome Powell, qu’il juge trop prudent dans sa politique monétaire. Dès le début de l’année, il demandait ouvertement une baisse des taux, malgré une inflation persistante.

Envisager une succession dès septembre 2025 — soit huit mois avant la fin du mandat officiel de Powell — marque un tournant inédit dans les rapports entre l’exécutif et la banque centrale américaine.

Le marché interprète une crise de confiance

Les conséquences ont été immédiates. Le Dollar Index, qui mesure la force du billet vert face à un panier de devises majeures, a chuté à 96,997 points, un plancher inédit depuis mars 2022.

L’euro s’est hissé à 1,1744 dollar, son plus haut niveau depuis septembre 2021. La livre sterling a atteint 1,3765 dollar, un sommet qu’elle n’avait plus connu depuis octobre 2021. Quant au franc suisse, la devise américaine a touché un plus bas de près de quatorze ans, descendant brièvement à 0,7981 franc.

La Fed devient vulnérable aux pressions politiques

Les investisseurs redoutent que la Fed perde sa crédibilité en tant qu’institution indépendante. Or, cette autonomie est la clé de la stabilité monétaire depuis la Seconde Guerre mondiale.

En nommant dès maintenant un successeur « fantôme », comme le redoutent certains analystes, Trump introduit un biais politique majeur dans les choix économiques à venir.

« Cela rend la politique monétaire imprévisible, et donc risquée », explique Stephen Innes, de SPI AM.

Risques d’inflation et envolée des taux

Un affaiblissement de la Fed pourrait inciter les créanciers des États-Unis à exiger des rendements plus élevés sur la dette américaine. Le pays pourrait ainsi faire face à une hausse non anticipée des taux longs, alimentant une spirale inflationniste.

Dans ce contexte, l’annonce d’un éventuel accord sur le programme nucléaire iranien, après les frappes du week-end menées par Washington en soutien à Israël, n’a pas suffi à rassurer les marchés.

Le dollar n’est plus une valeur refuge automatique

Plusieurs responsables de banques centrales étrangères ont récemment indiqué qu’ils réduiraient leur exposition au dollar. Le climat politique à Washington, jugé instable, alimente cette défiance croissante.

Le statut de devise de réserve mondiale, déjà mis à mal par la montée du yuan et l’euro numérique en préparation, pourrait être durablement affaibli.