Patrick Drahi a lancé la cession de SFR la semaine dernière, en partageant ses comptes détaillés aux prétendants au rachat. Estimée à 23 milliards d’euros, dont 15 milliards de dettes, l’entreprise pourrait changer de mains d’ici fin 2025. Cette opération vise à alléger la dette d’Altice, qui multiplie les ventes d’actifs depuis plusieurs mois.
Depuis le début de l’année, Free et Bouygues Telecom envisageaient une alliance stratégique pour se partager les branches de SFR. Leurs discussions portaient sur les clients mobile et fixe, le réseau fibre et la division SFR Business, valorisée à trois milliards d’euros. Orange, de son côté, restait en retrait pour éviter des tensions avec les régulateurs.
La possibilité d’un démantèlement progressif est désormais sur la table. Les infrastructures, convoitées par les fonds Ardian et KKR, pourraient faire l’objet d’une vente séparée. Cette approche permettrait de maximiser les recettes, tout en facilitant les accords réglementaires. En parallèle, le chiffre d’affaires de SFR continue de reculer, avec une baisse de 5,8 % au premier trimestre 2025.
Le retour à trois opérateurs majeurs bouleverserait l’équilibre du secteur télécom. Ce scénario inquiète les autorités, soucieuses de préserver la concurrence et la souveraineté numérique. La pression financière sur Altice accélère le processus, qui entre dans sa phase décisive.
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